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颐和地产资金链断裂,陷入重大危机!房企融资寒冬该如何度过?


  内容来源:180度财经


  作者:王瑞鑫


  颐和地产好像要凉了!


  在2018年的“中国房地产百强企业名单”中,颐和位列百强榜第60位,在这之前,还曾连续上榜15年。


  现如今,风云突变,又一家房企要凉,而且来头还挺大!


  曾经百强房企是它、豪宅专业户是它,如今欠债难也是它,沦为老赖还是它。


  风光一时的颐和地产,怎样走到现在的地步?


  潮水退去,遮羞布也被掀开了!王瑞鑫 180度财经11月14日,广东证监局对颐和地产及董事长何建梁下发了警示函,揭开其信息披露以及债务方面的种种隐弊。


  掀起诸多议论的那份《警示函》,将多年来盘踞地产百强榜的颐和地产身上的遮羞布一起扯了下来。


  根据中国证监会广东监管局出具的《行政监管措施决定书》,颐和及其实控人何建梁因信息披露和承诺爽约被处以行政监管。


  其中,在信息披露方面,市场最为关注的是9大债务违约。


  证监会广东监管局指出,颐和地产涉及9笔违约债务中,单笔数额均超过1000万元,合计金额超过50亿元。


  这是外界将颐和债务危机看得最清楚的一次!


  承诺爽约则在于三个方面:


  未及时履行增信机制的相关约定和承诺。


  未履行偿债计划的相关约定。


  未履行关联方非经营性往来占款回款安排的相关承诺。


  表面上看,这份警示函似乎只是揭开了信息披露和爽约两件事,但深入查看就能发现,《警示函》中字字句句直指颐和地产面临的核心问题:资金和债务。


  公开信息显示,截至2019年6月末,颐和地产实现营业收入0.86亿元,同比下滑93.33%;归母净利润亏损1.09亿元,同比下滑203.28%。截至2019年6月末货币资金只有2.92亿元。


  这份业绩拿出来,说是惨不忍睹也不为过。但收入下滑只是颐和困局的其中一个方面,另一边,颐和地产的总负债正急剧上升融资寒冬,高杠杆模式要出事!


  众所周知,作为资金密集型行业,房地产离不开融资输血,然而,今年的融资环境处于持续收紧状态。


  据不完全统计,2019年前9个月合计的415次房地产调控,平均每个工作日有2次以上的房地产调控,刷新了历史纪录。


  房企融资收紧政策可谓高频:


  4月17日,银保监会发文直指,继续遏制房地产泡沫化,控制居民杠杆率过快增长;5月17日,银保监会发布通知,严格监管资金违规流入房地产;7月31日,央行表示要合理控制房地产贷款投放;10月12日,北京银保监局强调,严防信贷资金违规流入房地产市场等禁止性领域;在此背景下,各种通向地产融资的通道相继被切断,使得房企融资难度进一步增加。


  因为没能找到“救命钱”,今年已有400多家中小房企走向破产。


  由于融资难度增加,从拿地到开发,再到后续的预售,房企整个开发周期拉长,对于自身资金链不稳定的房企,自然要出大事。


  而颐和地产以豪宅闻名,一度被称为房产界的LV,然而有业内人士指出,豪宅项目一般去化率较低,回报周期长,在遭遇楼市严调控时相较普通住宅更容易面临资金周转不开的问题。


  因此颐和地产近期曝出债务危机并不令人意外。


  房企融资集中度进一步提升


  在融资寒冬的背景下,那些房地产企业的融资需求却越发明显。


  临近年末,房企资金链持续承压,融资需求有增无减,融资集中度进一步提升。


  根据中原地产研究中心统计数据,截至11月26日,本月内已有40余家房企计划或已发布融资动作,其中20余家房企的美元融资规模超过50亿美元。


  中原地产首席分析师张大伟表示,未来,房地产行业仍将被严格管控,违规融资有所减少,但融资成本分化的趋势依然将持续。


  11月下旬融资密集,“借新还旧”仍是主因。


  进入11月下旬,房企融资动作频频,仅11月21日就有宝龙实业、厦门象屿、碧桂园地产等多家公司发布有关发行债券或债券上市的公告,涉及金额超100亿元。


  11月26日,华发、绿城、中国电建、金科等公司通过发行公司债、为下属公司提供担保、进行贷款等形式进行融资,涉及总金额近80亿元。


  据了解,“借新还旧”、补充流动性资金仍是企业融资的主要原因。


  从中国银保监会到北京等地银保监局频下罚单,严防信贷资金违规流入房地产。


  为此,房企一边通过各种方式促进销售回款,一边寻找更多的融资途径。


  在这场融资寒冬下,负债率较低的企业还能通过各种操作盘活局面;相反,负债累累的房企则更加寸步难行!

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